Pasar kripto menunjukkan pergerakan yang relatif tenang pada paruh pertama tahun 2025. Meskipun terjadi berbagai peristiwa global seperti perdebatan tarif, kekhawatiran resesi, dan konflik internasional, kapitalisasi pasar kripto hanya meningkat tipis. Hal ini terjadi meskipun ada harapan akan kebijakan yang lebih ramah kripto di Amerika Serikat dengan kembalinya Presiden Donald Trump.
Kenaikan tersebut tidak merata di antara mata uang kripto utama. Bitcoin (BTC), misalnya, mencatatkan kenaikan harga hingga 13%. Namun, beberapa kripto lainnya justru mengalami penurunan.
Performa Tidak Merata di Pasar Kripto
Bitcoin menunjukkan ketahanan yang signifikan di tengah ketidakpastian pasar. Kenaikan harga 13% selama semester pertama 2025 membuat BTC unggul dibandingkan aset kripto lainnya. Hal ini menunjukkan dominasi Bitcoin di pasar.
Ethereum (ETH), kripto terbesar kedua, justru mengalami penurunan yang cukup signifikan, yaitu 25%. Sementara itu, Solana juga mengalami penurunan harga hingga hampir 17%.
Kripto dengan kapitalisasi pasar lebih kecil dan berisiko tinggi menunjukkan penurunan yang lebih tajam. Indeks OTHERS di TradingView, yang meliputi aset di luar 10 aset kripto terbesar, mengalami penurunan hingga 30%. Kondisi ini memperlihatkan adanya perbedaan yang cukup besar dalam kinerja berbagai aset kripto.
Prospek Positif di Paruh Kedua Tahun 2025
Meskipun awal tahun 2025 relatif tenang, beberapa analis tetap optimis terhadap prospek kripto pada paruh kedua tahun ini. Joel Kruger, ahli strategi pasar di LMAX Group, mencatat bahwa Juli secara historis merupakan bulan yang kuat bagi kripto.
Sejak 2013, Juli mencatatkan rata-rata pengembalian sebesar 7,56%. Kruger menambahkan bahwa paruh kedua tahun ini secara historis menghasilkan keuntungan yang signifikan. Hal ini memberikan sentimen positif bagi pasar.
Analis Coinbase juga turut mengamini prospek positif tersebut. Mereka menunjuk pada sejumlah faktor pendukung, seperti potensi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dan meningkatnya kejelasan regulasi di AS. Adanya dorongan dari anggota parlemen untuk legislasi terkait stablecoin dan pasar kripto secara luas juga turut berkontribusi.
Namun, perlu diingat bahwa beberapa bulan mendatang mungkin kurang menggembirakan. Analis Bitfinex memprediksi bahwa kuartal berikutnya, yang dimulai pada bulan Juli, mungkin menjadi kuartal terlemah untuk Bitcoin sejak tahun 2013, dengan rata-rata kenaikan hanya 6%. Mereka memperkirakan pergerakan harga Bitcoin akan cenderung stabil dalam jangka waktu tersebut.
Kinerja Coinbase dan Implikasinya
Coinbase, bursa kripto terkemuka, mencatatkan kinerja saham terbaik di S&P 500 selama bulan Juni 2025. Hal ini didorong oleh sejumlah faktor positif.
Pembaruan regulasi kripto yang positif, peluncuran produk baru, dan masuknya Coinbase ke dalam indeks saham acuan pada akhir Mei 2025 turut berkontribusi terhadap kenaikan sahamnya. Kinerja positif ini bertolak belakang dengan titik terendah pasar saham pada 8 April 2025.
Kenaikan saham Coinbase mencapai puncaknya pada tanggal 26 Juni 2025, mencapai level tertinggi sejak penawaran umum perdana (IPO) pada tahun 2021. Analis Oppenheimer, Owen Lau, menyatakan bahwa hal ini menepis narasi negatif terhadap Coinbase.
Meskipun telah mengalami kenaikan 44% pada bulan Juni, analis Devin Ryan dari Citizens berpendapat bahwa saham Coinbase masih memiliki potensi apresiasi lebih lanjut. Hal ini karena pasar belum sepenuhnya menyadari hubungan dekat Coinbase dengan Circle Internet Group.
Kesimpulannya, pasar kripto pada paruh pertama 2025 menunjukkan pergerakan yang relatif datar, namun dengan kinerja yang tidak merata di antara berbagai aset kripto. Meskipun ada kekhawatiran akan beberapa bulan mendatang, prospek jangka panjang tetap positif, ditopang oleh berbagai faktor seperti potensi pemotongan suku bunga dan perkembangan regulasi yang menguntungkan. Kinerja Coinbase juga menjadi indikator positif bagi sentimen pasar secara keseluruhan. Perlu dipantau perkembangan lebih lanjut untuk melihat bagaimana pasar kripto akan berkembang di sisa tahun 2025.
